交易所國(guó)債交易規(guī)則（國(guó)債期貨交易規(guī)則是怎樣的）
發(fā)布時(shí)間：2025-08-17 | 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理
交易所國(guó)債交易規(guī)則
投資者委托證券商買賣債券，簽訂開戶契約，填寫開戶有關(guān)內(nèi)容，明確經(jīng)紀(jì)商與委托人之間的權(quán)利和義務(wù)。2、證券商通過它在證券交易所內(nèi)的代表人或代理人，按照委托條件實(shí)施債券買賣業(yè)務(wù)。接下來(lái)具體說(shuō)說(shuō)國(guó)債期貨交易規(guī)則是怎樣的
國(guó)債期貨交易規(guī)則是怎樣的？
交易所國(guó)債交易規(guī)則？
交易所國(guó)債交易也稱為上市國(guó)債交易，是指可在證券交易所自由買賣的國(guó)債，具體交易規(guī)則如下：
交易時(shí)間與A股相同，以張為報(bào)價(jià)單位，價(jià)格是按100元面值國(guó)債的價(jià)格委托買賣。國(guó)債賣出最小申報(bào)數(shù)量單位為1張，國(guó)債買入最小申報(bào)數(shù)量單位為10張。
國(guó)債交易不設(shè)漲跌限制。正式實(shí)施國(guó)債凈價(jià)交易后，將實(shí)行凈價(jià)申報(bào)和凈價(jià)撮合成交的方式，并以成交價(jià)格和應(yīng)計(jì)利息之和作為結(jié)算價(jià)格。報(bào)價(jià)系統(tǒng)會(huì)同時(shí)顯示國(guó)債全價(jià)、凈價(jià)及應(yīng)計(jì)利息額。
但和A股不同的是，上市國(guó)債實(shí)行T+0交易，即當(dāng)天買進(jìn)的國(guó)債當(dāng)天可以賣出，當(dāng)天賣出的國(guó)債當(dāng)天還可以買進(jìn)。
滬銀期貨交易規(guī)則？
滬銀期貨主要交易規(guī)則如下：
1、滬銀期貨交易單位為15千克/手，最小變動(dòng)單位為1元/千克，即一手一個(gè)點(diǎn)最低波動(dòng)15元。
2、交割單位為每一倉(cāng)單30千克，交割應(yīng)當(dāng)以每一倉(cāng)單的整數(shù)倍進(jìn)行。普通個(gè)人投資一般不能進(jìn)行實(shí)物交割，即不能持倉(cāng)進(jìn)入合約到期月，在合約到期月之前需要手動(dòng)平倉(cāng)或者等待強(qiáng)制平倉(cāng)。
3、限倉(cāng)制度。非期貨公司會(huì)員和客戶在交割月份限倉(cāng)600手。
4、漲跌停板制度。與其它商品期貨合約一樣，期貨交易中心實(shí)施滬銀漲跌停板交易制度，由交易中心擬定出滬銀每一交易日的最大價(jià)位上漲或者下跌幅度。
5、交易時(shí)間。白天交易時(shí)間：9：00-10：15，10：30-11：30，13：30-15：00，晚間21：00至次日2：30，法定節(jié)假日前最后一個(gè)交易日沒有夜盤。
6、交易保證金。滬銀期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)中有4個(gè)檔次：7%、10%、15%、20%，保證金視期貨公司根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況適時(shí)調(diào)整。
國(guó)債期貨交易規(guī)則是怎樣的？
一、上市交易時(shí)間
5年期國(guó)債期貨合約自2013年9月6日（星期五）起上市交易。
二、上市交易合約和掛盤基準(zhǔn)價(jià)
5年期國(guó)債期貨首批上市合約為2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)由交易所在合約上市交易前一交易日公布。
三、可交割國(guó)債和轉(zhuǎn)換因子
5年期國(guó)債期貨各合約的可交割國(guó)債和轉(zhuǎn)換因子由交易所在合約上市交易前公布。
四、交易保證金和漲跌停板幅度
為從嚴(yán)控制上市初期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，5年期國(guó)債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價(jià)值的3%，交割月份前一個(gè)月中旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金暫定為合約價(jià)值的4%，交割月份前一個(gè)月下旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金暫定為合約價(jià)值的5%。上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±4%。
五、相關(guān)費(fèi)用
5年期國(guó)債期貨合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫定為每手3元，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手5元。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行情況對(duì)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。
債券的交易規(guī)則
1、投資者委托證券商買賣債券，簽訂開戶契約，填寫開戶有關(guān)內(nèi)容，明確經(jīng)紀(jì)商與委托人之間的權(quán)利和義務(wù)。
2、證券商通過它在證券交易所內(nèi)的代表人或代理人，按照委托條件實(shí)施債券買賣業(yè)務(wù)。
3、辦理成交后的手續(xù)。成交后，經(jīng)紀(jì)人應(yīng)于成交的當(dāng)日，填制買賣報(bào)告書，通知委托人(投資人)按時(shí)將交割的款項(xiàng)或交割的債券交付委托經(jīng)紀(jì)商。
4、經(jīng)紀(jì)商核對(duì)交易記錄，辦理結(jié)算交割手續(xù)。
上市債券的交易方式大致有債券現(xiàn)貨交易、債券回購(gòu)交易、債券期貨交易。
1、現(xiàn)貨交易
又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，是債券買賣雙方對(duì)債券的買賣價(jià)格均表示滿意，在成交后立即辦理交割，或在很短的時(shí)間內(nèi)辦理交割的一種交易方式。
例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國(guó)各證券經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)買賣已經(jīng)上市的債券品種。
2、回購(gòu)交易
是指?jìng)钟幸环匠鋈胶唾?gòu)券方在達(dá)成一筆交易的同時(shí)，規(guī)定出券方必須在未來(lái)某一約定時(shí)間以雙方約定的價(jià)格再?gòu)馁?gòu)券方那里購(gòu)回原先售出的那筆債券，并以商定的利率（價(jià)格）支付利息。
深、滬證券交易所均有債券回購(gòu)交易，機(jī)構(gòu)法人和個(gè)人投資者都能參與。
3、期貨交易
債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價(jià)格在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行的交易。債券期貨交易。
1.回售：是指公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持債券賣給發(fā)行人。
2.可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，是指由公司發(fā)行的，在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券?？赊D(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。面額一般是100.
國(guó)債就是公債，既***發(fā)行的債券，說(shuō)白了就是***向機(jī)構(gòu)，銀行和個(gè)人借款.現(xiàn)在國(guó)債是憑證式和記帳式，標(biāo)有面額的那種無(wú)記名債券已經(jīng)沒發(fā)行.國(guó)債交易單位1手=1000元面值.
3.一。兩市交易規(guī)則相同點(diǎn) ：
交易原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。
成交順序：較高買進(jìn)委托優(yōu)先于較低買進(jìn)委托；較低賣出委托優(yōu)先于較高賣出委托；同價(jià)位委托，按委托順序成交。
交易品種：A股、B股、國(guó)債現(xiàn)貨、企業(yè)債券、國(guó)債回購(gòu)、基金。
報(bào)價(jià)單位：A股、B股以股東為報(bào)價(jià)單位，基金以基金單位為報(bào)價(jià)單位，債券以“100元面額”為報(bào)價(jià)單位；國(guó)債回購(gòu)以“資金年收益率”為報(bào)價(jià)單位。
價(jià)格變化檔位：A股、債券、基金為0.01元；深市B股為0.01港元，國(guó)債回購(gòu)為0.01％；滬市A股、債券、基金為0.01元，B股為0.002美元。
委托買賣單位與零股交易：A股、B股、基金的委托買單位為“股”（基金按“基金單位”），但為了提高交易系統(tǒng)的效率，必以100股（滬市B股為1000股）或基整數(shù)倍進(jìn)行委托買賣。如有低于100股（或B股1000股）的零股需要交易，必須一次性委托賣出。同時(shí)，也不能委托買進(jìn)零股，債券、可轉(zhuǎn)換債券的委托單位為1000元面值（手）。
交易申報(bào)時(shí)間：每周一至周五，法定公眾假期除外。
上交所：9：15－9：25（***競(jìng)價(jià)，9：20-9：25不接受撤單申報(bào)）、9：30－11：30、13：00－15：00
深交所：9：15－9：25（***競(jìng)價(jià)，9：20-9：25與14：57-15：00不接受撤單申報(bào)）、9：30－11：30、13：00－15：00
兩所在9：25－9：30只接受申報(bào)，不做其它處理。
開市價(jià)：某只證券當(dāng)日靠前筆成交價(jià)（靠前筆成交價(jià)有可能在連續(xù)競(jìng)價(jià)中產(chǎn)生）；
收市價(jià)：深市為有成交的最后三分鐘內(nèi)所有成交價(jià)的成交量加權(quán)平均價(jià)，滬市為當(dāng)日最后一筆成交價(jià)為收市價(jià)。
漲跌幅限制：證券交易所對(duì)交易的股票（含A股、B股）、基金類證券實(shí)行交易價(jià)格漲跌幅限制。在一個(gè)交易日內(nèi)，除上市首日證券外，每只證券的交易幅度不得超過10％，實(shí)施特別處理的股票（ST股票）漲跌幅度限制為5％，超過漲跌限價(jià)的委托為無(wú)效委托。
二。不同點(diǎn)：
交易費(fèi)用深市比滬市少兩項(xiàng)1過戶費(fèi)2成交單費(fèi)。
(1) 競(jìng)價(jià)原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。價(jià)格較高的買進(jìn)委托優(yōu)先于價(jià)格較低買進(jìn)委托，價(jià)
格較低賣出委托優(yōu)先于較高的賣出委托；同價(jià)位委托，則按時(shí)間順序優(yōu)先。
(2) 競(jìng)價(jià)方式：上午9：15--9：25進(jìn)行***競(jìng)價(jià) (集中一次處理全部有效委托)；上午
9：30--11：30、下午1：00--3：00進(jìn)行連續(xù)競(jìng)價(jià)
交易單位
(1) 股票的交易單位為“股”，100股＝1手，委托買入數(shù)量必須為100股或其整數(shù)倍；
(2) 基金的交易單位為“份”，100份＝1手，委托買入數(shù)量必須為100份或其整數(shù)倍；
(3) 國(guó)債現(xiàn)券和可轉(zhuǎn)換債券的交易單位為“手”，1000元面額＝1手，委托買入數(shù)量必須為1
手或其整數(shù)倍；
(4)當(dāng)委托數(shù)量不能全部成交或分紅送股時(shí)可能出現(xiàn)零股 (不足1手的為零股)，零股只能委
托賣出，不能委托買入零股。
ST"股票
在股票名稱前冠以“ST”字樣的股票表示該上市公司最近兩年連續(xù)虧損，或虧損一年，但凈
資產(chǎn)跌破面值、公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)重大違法行為等情況之一，交易所對(duì)該公司股票交易進(jìn)行
特別處理。股票交易日漲跌幅限制5%。
委托撤單
在委托未成交之前，投資者可以撤銷委托。
T+1"交收
“T”表示交易當(dāng)天，“T+1”表示交易日當(dāng)天的第二天。“T+1”交易制度指投資者當(dāng)天買
入的證券不能在當(dāng)天賣出，需待第二天進(jìn)行自動(dòng)交割過戶后方可賣出。（債券當(dāng)天允許“T+0”
回轉(zhuǎn)交易。）
資金使用上，當(dāng)天賣出股票的資金回到投資者賬戶上可以用來(lái)買入股票，但不能當(dāng)天提取，
必須到交收后才能提款。(A股為T+1交收，B股為T+3交收。）
九、新股申購(gòu)
目前在深圳證券交易所和上海證券交易所發(fā)行新股的方式主要有兩種：上網(wǎng)公開發(fā)行和向二
級(jí)市場(chǎng)投資者配售。
1、網(wǎng)上公開發(fā)行
①投資者認(rèn)購(gòu)新股前應(yīng)充分了解招股說(shuō)明書和發(fā)行公告。
②申購(gòu)前須在資金賬戶中存入足額資金用以申購(gòu)。每個(gè)證券賬戶申購(gòu)下限是1000股，認(rèn)購(gòu)必
須是1000股或其整數(shù)倍。
③每個(gè)賬戶只能申購(gòu)一次，每1000股給一個(gè)配號(hào)。多次申購(gòu)的只有靠前次委托有效，其余委
托申購(gòu)無(wú)效，無(wú)效申購(gòu)不給配號(hào)。
④委托合同號(hào)不是中簽配號(hào)，只是投資者在證券部下單委托的電腦序列號(hào)。投資者可在申購(gòu)
日后的第三個(gè)工作日通過電話系統(tǒng)或自助系統(tǒng)查詢新股配號(hào)。申購(gòu)日后的第四個(gè)工作日可根據(jù)
報(bào)紙公布的中簽號(hào)與自己的申購(gòu)配號(hào)核對(duì)是否中簽。
⑤申購(gòu)新股不收取手續(xù)費(fèi)。申購(gòu)未中簽的資金在申購(gòu)日后的第四個(gè)工作日自動(dòng)返還到資金賬
戶上。
⑥新股申購(gòu)不能撤單。新股委托申購(gòu)時(shí)間為上午9：30--下午3：00；上午9：30分前下單委
托無(wú)效。
2、向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售
①、投資者必須在股票發(fā)行公告確定的登記日持有上市流通A股才有配售新股的權(quán)利；
②、持有深、滬兩市流通A股市值的投資者可分別用深圳、上海證券帳戶同時(shí)參加在上海證
券交易所發(fā)行的新股申購(gòu)配售，同一新股申購(gòu)配售，深、滬兩交易所分別使用各自的申購(gòu)代碼；
③、每持有10000元上市流通A股市值可申購(gòu)配售1000股，申購(gòu)數(shù)量必須為1000股或其整數(shù)倍
，市值不足10000元的，不計(jì)入可申購(gòu)市值；
④、深市投資者同一證券帳戶在不同營(yíng)業(yè)部托管的上市流通A股市值合并計(jì)算；
⑤、申購(gòu)配售新股時(shí)，投資者按申購(gòu)上限委托買入，每個(gè)證券帳戶只能申購(gòu)一次，超額申購(gòu)
和重復(fù)申購(gòu)部分，均為無(wú)效申購(gòu)，申購(gòu)一經(jīng)確認(rèn)，不得撤銷；
⑥、投資者在申購(gòu)配售后的靠前個(gè)工作日（T+1日)，以有效方式查詢配號(hào)，并于T+2日核對(duì)
中簽號(hào)碼，如中簽，須于T+3日14：00前存入足額中簽股款。
十、分紅派息及配股
分紅派息
分紅派息是指上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息?，F(xiàn)時(shí)深圳證券交易所和上海證券交易所上
市公司分紅派息的方式有送紅股、派現(xiàn)金息、轉(zhuǎn)增紅股。投資者應(yīng)清楚了解上市公司在***
指定報(bào)紙上刊登的分紅派息公告書。
投資者領(lǐng)取深滬上市公司紅股、股息無(wú)須到證券部辦理任何手續(xù)，只要股權(quán)登記日當(dāng)日收市
時(shí)仍持有該種股票，都享有分紅派息的權(quán)利。送紅股、轉(zhuǎn)增紅股和現(xiàn)金派息都會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)入投資
者的證券賬戶。
所分紅股在紅股上市日到達(dá)投資者賬戶；所派股息需上市公司劃款到賬后方可自動(dòng)轉(zhuǎn)入投
資者資金賬戶內(nèi)。
除權(quán)除息
股權(quán)登記日是確定投資者享有某種股票分紅派息及配股權(quán)利的日期。
投資者在股權(quán)登記日后的靠前天購(gòu)入的股票不再享有此次分紅派息及配股的權(quán)利。但投資者
在股權(quán)登記日當(dāng)天購(gòu)入股票，第二天拋出股票，仍然享有分紅派息及配股的權(quán)利。
在滬市行情顯示中，某股票在除權(quán)當(dāng)天在證券名稱前記上“XR”表示該股除權(quán)；“XD”表示
除息；“DR”表示除權(quán)除息。
你好，債券交易相關(guān)規(guī)則：
債券交易的單位為張數(shù)，每10張稱為1手，申報(bào)委托數(shù)量須為10張或者10張的整數(shù)倍，申報(bào)的最大數(shù)量不超過1萬(wàn)手。
債券交易價(jià)格最小變化單位為0.01元（滬）/0.001元(深)人民幣。
債券的交收規(guī)則為T+0回轉(zhuǎn)交易，T+1資金可取。
債券交易的費(fèi)用收取按成交金額的0.02%收取，起點(diǎn)1元。
記賬式國(guó)債可以流通嗎？記賬式國(guó)債的交易規(guī)則
國(guó)債根據(jù)債券形式可以分為憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄式國(guó)債和記賬式國(guó)債。憑證式國(guó)債大家都知道，但是無(wú)紙化的記賬式國(guó)債很多人就不了解了。有人問，記賬式國(guó)債可以流通嗎？下面就來(lái)解答這一問題，請(qǐng)看下文。
記賬式國(guó)債可以流通嗎？
可以。記賬式國(guó)債可以上市流通，在公開債券市場(chǎng)上交易，其交易價(jià)格隨市場(chǎng)供需、利率、經(jīng)濟(jì)等其他因素變化。
記賬式國(guó)債的發(fā)行
記賬式國(guó)債的發(fā)行市場(chǎng)包括交易所市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)。有的記賬式國(guó)債只能在其中一個(gè)發(fā)行市場(chǎng)發(fā)行，有的記賬式國(guó)債在這兩個(gè)發(fā)行市場(chǎng)能同時(shí)發(fā)行。
銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的記賬式國(guó)債大部分是針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者所購(gòu)買的債券品種限制較多。
記賬式國(guó)債的開戶、交易
個(gè)人投資者可以通過證券交易所或銀行，進(jìn)行開戶和交易。
銀行：個(gè)人投資者可以在銀行柜臺(tái)開立國(guó)債托管賬戶，進(jìn)行記賬式國(guó)債交易，開戶費(fèi)10元。
證券交易所：首先要開通股票賬戶，開通后攜帶身份證和券商指定的銀行存折到代理國(guó)債銷售的證券營(yíng)業(yè)部，填寫預(yù)約認(rèn)購(gòu)單，開立保證金賬戶，并辦理認(rèn)購(gòu)手續(xù)。
記賬式國(guó)債有固定的年利率，利息每年支付一次，自動(dòng)到賬投資人的保證金賬戶。投資人想要轉(zhuǎn)讓記賬式國(guó)債，就可以在證券交易所將國(guó)債賣出，賣出資金到賬保證金賬戶，買賣傭金在千分之一左右。
債券買賣規(guī)則是什么
1、上交所數(shù)量單位用手，深交所用張，1手為10張；
2、上交所大宗價(jià)格保留到小數(shù)點(diǎn)后2位，上交所固收和深交所大宗保留小數(shù)點(diǎn)后3位，銀行間交易保留小數(shù)點(diǎn)后4位；
3、大宗交易約定號(hào)6位數(shù)字，固收平臺(tái)約定號(hào)3位數(shù)字，約定號(hào)首位不能為0；
4、交易所公司債一般都是擔(dān)保交收T+1清算的（即次日10點(diǎn)左右資金到賬）；而私募債、ABS等為T+0清算（即非擔(dān)保交收，實(shí)時(shí)逐筆全額結(jié)算RTGS；
5、現(xiàn)券交易按凈價(jià)報(bào)價(jià)、全價(jià)結(jié)算，特例是深交所私募債（如118開頭）要用全價(jià)發(fā)報(bào)價(jià)；
6、現(xiàn)券漲跌幅：競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和固收平臺(tái)價(jià)格不超過10%，大宗交易不超過前收盤價(jià)30%？；
7、回購(gòu)漲跌幅：上交所場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)10%，深交所場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)100%；
8、上交所非公開私募債只能走固收平臺(tái)交易，不能走大宗交易；
9、上交所固收平臺(tái)交易時(shí)段為9-15點(diǎn)，上交所大宗交易15-15：30，深交所大宗（面值50萬(wàn)起）9-15：30；
10、若上固收交易失敗（9：30-15：00），可協(xié)商改為上大宗交易（15：00-15：30），但務(wù)必在15：00前在固收平臺(tái)中撤單，否則債券會(huì)被凍結(jié)，而導(dǎo)致大宗交易無(wú)法下單。
債券交易指南
目錄：
1.進(jìn)入債券市場(chǎng)基本交易須知
2.債券各種交易方式的交易過程
3.債券交易規(guī)則及程序
4.債券交易技巧
進(jìn)入債券市場(chǎng)基本交易須知
根據(jù)國(guó)債發(fā)行公告，無(wú)記名國(guó)債及記帳式國(guó)債均可通過交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行公開發(fā)行。國(guó)債發(fā)行期間，投資者可到其指定的證券商處辦理委托手續(xù)，通過交易所交易系統(tǒng)直接認(rèn)購(gòu)；投資者也可向認(rèn)定的國(guó)債承銷商直接認(rèn)購(gòu)。
上市國(guó)債發(fā)行認(rèn)購(gòu)辦法與股票有區(qū)別。
國(guó)債采用掛牌分銷和合同分銷兩種方式。
掛牌分銷為承銷商在交易所交易市場(chǎng)掛牌賣出，各會(huì)員單位自營(yíng)或代理投資者通過交易席位申報(bào)認(rèn)購(gòu)；
合同分銷為承銷商同其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者簽定分銷合同進(jìn)行分銷認(rèn)購(gòu)。
申購(gòu)帳戶
深、滬證券帳戶或基金帳戶
申購(gòu)代碼
深市：1016**或1017**
滬市：751***
申購(gòu)價(jià)格
掛牌認(rèn)購(gòu)價(jià)格為100元
申購(gòu)單位
以“手”為單位(1手為1000元面值)，為1手或其整數(shù)倍。
申購(gòu)費(fèi)用
無(wú)需繳納任何費(fèi)用
操作要點(diǎn)
(1)投資者認(rèn)購(gòu)深、滬證券交易所上市發(fā)行的國(guó)債需經(jīng)過證券商委托；
(2)投資者認(rèn)購(gòu)深、滬證券交易所上市發(fā)行的國(guó)債需通過深、滬證券帳戶或基金帳戶進(jìn)行；
(3)深市掛牌國(guó)債的申購(gòu)代碼為分銷證券商的代碼，并不是證券的上市代碼。例如，2001年記帳式(十五期)國(guó)債上網(wǎng)發(fā)行申購(gòu)代碼101620指“長(zhǎng)城證券”掛牌分銷的國(guó)債，即投資者作為買方認(rèn)購(gòu)的是“浙江證券”作為國(guó)債賣方的當(dāng)期國(guó)債。每次上網(wǎng)發(fā)行公布的申購(gòu)代碼有許多個(gè)，投資者可以任選一個(gè)。認(rèn)購(gòu)成功后，在上市前此代碼自動(dòng)轉(zhuǎn)換成正式的上市代碼，如101620轉(zhuǎn)為100115。
(4)上網(wǎng)申購(gòu)發(fā)行的國(guó)債申報(bào)數(shù)量以手為單位(1手為1000元面值)。
(5)采用掛牌分銷方式認(rèn)購(gòu)國(guó)債的委托、成交、清算等手續(xù)均按交易所業(yè)務(wù)規(guī)則辦理。
(6)投資者辦理交易所上網(wǎng)發(fā)行國(guó)債的認(rèn)購(gòu)手續(xù)時(shí)不需繳納手續(xù)費(fèi)用。
(7)投資者通過場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)的國(guó)債，其債權(quán)由交易所所屬的證券登記結(jié)算公司直接記錄在其“證券帳戶”或“基金帳戶”內(nèi)，待該國(guó)債發(fā)行期結(jié)束后即可上市流通交易。投資者通過場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)的國(guó)債，必須指定一個(gè)證券商辦理國(guó)債的托管手續(xù)，并待該國(guó)債發(fā)行期結(jié)束上市后，方可委托該證券商在交易所交易市場(chǎng)上進(jìn)行國(guó)債現(xiàn)貨交易。
委托交易
國(guó)債經(jīng)上網(wǎng)發(fā)行后，可安排在深、滬證券交易所上市交易。
交易程序
國(guó)債的交易程序有五個(gè)步驟：開戶，委托，成交，清算和交割，過戶。
1.投資者要參與證券交易所國(guó)債交易，首先必須選擇一家證券經(jīng)紀(jì)公司或證券營(yíng)業(yè)部，并在該公司辦理開戶手續(xù)后方可進(jìn)行交易。
2.投資者在證券公司開立帳戶以后，要想真正上市交易，還必須與證券公司辦理證券交易委托關(guān)系。
3.投資者通過證券公司營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)或電話委托等方式進(jìn)行委托交易。
4.投資者可通過柜臺(tái)或電話委托的方式查詢成交情況。
5.清算交割過戶：T+1日，完成國(guó)債交易的清算交割與過戶。
交易規(guī)則
交易時(shí)間
每周一至周五，每天上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。法定公眾假期除外。
交易原則
價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。
報(bào)價(jià)單位
以張(面值100元)為報(bào)價(jià)單位，即“每百元面值的價(jià)格”，價(jià)格是指每100元面值國(guó)債的價(jià)格
委托買賣
單位
以手為交易單位，每次交易最小數(shù)量是1手，以人民幣1000元面額為1手(10張)，以1手或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)
價(jià)格最小變化檔位
債券的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元人民幣
漲跌幅限制
不設(shè)漲跌限制
申報(bào)撮合方式
正式實(shí)施國(guó)債凈價(jià)交易后，將實(shí)行凈價(jià)申報(bào)和凈價(jià)撮合成交的方式，并以成交價(jià)格和應(yīng)計(jì)利息額之和作為結(jié)算價(jià)格。
行情報(bào)價(jià)
報(bào)價(jià)系統(tǒng)同時(shí)顯示國(guó)債全價(jià)、凈價(jià)及應(yīng)計(jì)利息額。
申報(bào)上限
單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)?shù)陀?萬(wàn)手(含1萬(wàn)手)
競(jìng)價(jià)時(shí)間
***競(jìng)價(jià)：上午9：15~9：25
連續(xù)競(jìng)價(jià)：上午9：30~11：30
下午1：00~3：00
交易清算
債券結(jié)算按T+1方式進(jìn)行
開市價(jià)
當(dāng)日該證券靠前筆成交價(jià)；證券的開盤價(jià)通過***競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。
收市價(jià)
證券的收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。
上市首日申報(bào)競(jìng)價(jià)規(guī)定
深交所上市國(guó)債上市首日***競(jìng)價(jià)申報(bào)價(jià)格的有效范圍為前收盤價(jià)(發(fā)行價(jià))上下各150元(即15000個(gè)價(jià)格升降單位)，進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)后申報(bào)價(jià)格的有效范圍為最后成交價(jià)上下各15元(即1500個(gè)價(jià)格升降單位)。
上交所上市國(guó)債無(wú)此項(xiàng)限制，但是，國(guó)債上市首日開盤采用***競(jìng)價(jià)方式，當(dāng)日行情顯示該國(guó)債證券名稱前冠以“N”以示提醒，第二天起采用連續(xù)競(jìng)價(jià)交易。
申報(bào)
價(jià)格限制
上市首日后，每次買賣競(jìng)價(jià)申報(bào)價(jià)格的有效范圍為成交價(jià)上下各5元(即500個(gè)價(jià)格升降單位)。
證券代碼
深市：國(guó)債現(xiàn)貨的證券編碼為：“1019+年號(hào)(1位數(shù))+當(dāng)年國(guó)債發(fā)行上市期數(shù)(1位數(shù))”，證券簡(jiǎn)稱為“國(guó)債+相應(yīng)證券編碼的后三位數(shù)”；但自2001年十五期國(guó)債開始，深市國(guó)債現(xiàn)貨證券編碼為10****，中間2位數(shù)字為該期國(guó)債的發(fā)行年份，后2位數(shù)字為其順序編號(hào)。
滬市：國(guó)債現(xiàn)券代碼為01****，中間2位數(shù)字為該國(guó)債的發(fā)行年份，后2位數(shù)字為其順序編號(hào)；2000年以前國(guó)債現(xiàn)券代碼00****。
注意事項(xiàng)
(1)記帳式國(guó)債的交易方式與股票交易相同，成交后債權(quán)的增減均相應(yīng)記錄在其“證券帳戶”或“基金帳戶”內(nèi)；無(wú)記名國(guó)債在賣出交易前，投資者必須將無(wú)記名國(guó)債拿到指定的證券商處辦理托管手續(xù)，然后在其所指定的證券商處進(jìn)行交易。買入無(wú)記名國(guó)債后，投資者需要時(shí)，可通過在指定的證券商處辦理提取實(shí)物券手續(xù)。
(2)國(guó)債現(xiàn)貨交易以“手”為單位，一手等于1000元面值。國(guó)債現(xiàn)貨交易，每筆申報(bào)以一手為最小單位，每筆申報(bào)以不得超過一萬(wàn)手為最大單位，國(guó)債現(xiàn)貨計(jì)價(jià)單位為每百元面額。
(3)國(guó)債現(xiàn)貨交易實(shí)行“T+1”資金清算，投資者與所指定的證券商在成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日辦理交割手續(xù)。
目錄：
1.進(jìn)入債券市場(chǎng)基本交易須知
2.債券各種交易方式的交易過程
3.債券交易規(guī)則及程序
4.債券交易技巧
債券各種交易方式的交易過程
1：債券現(xiàn)貨交易
(1)買入債券 您可直接委托證券商，采用證券帳戶卡申報(bào)邁進(jìn)，買進(jìn)債券后，證券商就會(huì)為您打印證券存折，以后即可憑證券存折再行賣出。(如果您買的是實(shí)物債券，需要提取的話，證券商就會(huì)按有關(guān)債券實(shí)物代保管業(yè)務(wù)的規(guī)定辦理提券手續(xù)并交給您。注意，記帳式債券不能提券。)
(2)：賣出債券 對(duì)于實(shí)物債券，在賣出之前您應(yīng)事先將它交給您開戶市的證券結(jié)算公司或其在全國(guó)各地的代保管處進(jìn)行集中托管，這一過程您也可委托證券商代理，證券商在受到結(jié)算公司的記帳通知書后再為您打印債券存折，您就可委托該證券商代理賣出您所托管的債券。對(duì)于記帳式債券，您可通過在發(fā)行期認(rèn)購(gòu)獲得，再委托托管證券商賣出。
2：債券回購(gòu)交易
(1)回購(gòu)交易[賣出債券à買回債券] 您和買方簽訂協(xié)議賣給他債券，拿對(duì)方的資金去做其他預(yù)期年化收益更大的投資，您只需按商量好的預(yù)期年化利率支付給他利息，在協(xié)議規(guī)定的時(shí)期以協(xié)議約定的價(jià)格將債券再買回來(lái)。
(2)逆回購(gòu)交易[買入債券à賣回債券] 您和賣方簽訂協(xié)議買入他的債券，賣方按商量好的預(yù)期年化利率支付給您利息，您在協(xié)議規(guī)定的時(shí)期以協(xié)議約定的價(jià)格將債券再賣回給對(duì)方。
回購(gòu)協(xié)議的預(yù)期年化利率是您和對(duì)方根據(jù)回購(gòu)期限、貨幣市場(chǎng)行情以及回購(gòu)債券的質(zhì)量等因素議定的，與債券本身的預(yù)期年化利率沒有直接的關(guān)系，所以，這種有條件的債券交易實(shí)際上是一種短期的資金借貸，一般來(lái)說(shuō)，回購(gòu)交易是賣現(xiàn)貨買期貨，逆回購(gòu)交易是買現(xiàn)貨賣期貨。
3：債券期貨交易
當(dāng)您估計(jì)您手頭的債券其價(jià)格有下跌趨勢(shì)，您又不太確定即不想馬上將債券轉(zhuǎn)讓出去，但是您又想將這個(gè)價(jià)格有可能下降的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓給別人；或者您估計(jì)某種非您持有的債券價(jià)格將要上漲，您想買進(jìn)，您又不太確定即您不想馬上就將該債券買進(jìn)，但是您又確實(shí)想得到這個(gè)價(jià)格有可能上漲的預(yù)期年化收益，您可通過委托券商來(lái)給您和買賣對(duì)方進(jìn)行撮合，雙方通過在期貨交易所的經(jīng)紀(jì)人談妥了成交條件后，先簽訂成交契約(標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約)，按照契約規(guī)定的價(jià)格，約定在您估計(jì)的降價(jià)或漲價(jià)時(shí)間之后再交割易主，這樣您就達(dá)到了您的預(yù)期目的。當(dāng)然，情況和您估計(jì)的相反時(shí)，您就不能等到交割的那一時(shí)刻了，您可在期貨到期前的任一時(shí)間上做兩筆金額大致相等、方向相反的交易來(lái)對(duì)沖了結(jié)。
4：債券期權(quán)交易
正如您所知，期權(quán)交易是一種選擇權(quán)的交易，雙方買賣的是一種權(quán)利，也就是您和對(duì)方按約定的價(jià)格，在約定的某一時(shí)間內(nèi)或某一天，就是否購(gòu)買或出售某種債券，而預(yù)先達(dá)成契約的一種交易。具體做發(fā)是：您和交易對(duì)方通過經(jīng)紀(jì)人簽訂一個(gè)期權(quán)買賣契約，規(guī)定期權(quán)買方在未來(lái)的一定時(shí)期內(nèi)，有權(quán)按契約規(guī)定的價(jià)格、數(shù)量向期權(quán)賣方買進(jìn)或賣出某種債券；期權(quán)買方向期權(quán)賣方支付一定的期權(quán)費(fèi)，取得契約，這時(shí)期權(quán)的買方就有權(quán)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)行情，決定是否執(zhí)行契約，若市場(chǎng)價(jià)格對(duì)其買入或賣出債券有利，他有權(quán)按契約規(guī)定向期權(quán)賣方買入或出售債券，期權(quán)賣方不得以任何理由拒絕交易， 若市場(chǎng)價(jià)格對(duì)其買入或賣出債券不利，他可放棄交易任其作廢，他的損失就是購(gòu)買期權(quán)的費(fèi)用，或者是把期權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三者來(lái)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易又有買進(jìn)期權(quán)、賣出期權(quán)和套做期權(quán)三種。
需要指出的是，期貨、期權(quán)的實(shí)際交易操作比理論上的想象還要復(fù)雜的多，如它倆都有多頭準(zhǔn)套利、多頭純粹套利；空頭準(zhǔn)套利、空頭純粹套利，還有組合投資和套期圖利等等。不過幸運(yùn)的是我們并沒有必要去掌握它，因?yàn)槠谪?、期?quán)的每一筆交易量都很大，我們一般的家庭或個(gè)人投資者是無(wú)法承受的。
目錄：
1.進(jìn)入債券市場(chǎng)基本交易須知
2.債券各種交易方式的交易過程
3.債券交易規(guī)則及程序
4.債券交易技巧
債券交易規(guī)則及程序
債券交易規(guī)則
我國(guó)債券交易須到指定的專營(yíng)證券業(yè)務(wù)的金磁機(jī)構(gòu)進(jìn)行，主要有證券交易所和各類證券公司(或證券業(yè)務(wù)部)。與此相對(duì)應(yīng)。債券交易市場(chǎng)主要分為證券交易所交易市場(chǎng)(場(chǎng)內(nèi))和證券公司柜臺(tái)交易市場(chǎng)(場(chǎng)外)。各國(guó)證券主管機(jī)構(gòu)，及證券交易所對(duì)債券交易都制定有嚴(yán)格的彼券文易規(guī)則，但因各自具體情況有所不同。所以，各國(guó)及各證券交易所間沒有都適用的債券交易規(guī)則，然而它們?cè)诨驹瓌t、基本條件和基本內(nèi)容等方面都是基本相同的。
上海證券交易所債券交易規(guī)則
1。交易對(duì)象。上交所債券交易對(duì)象為全部上市債券。
2。定單的最低傾。上交所債券交易定單應(yīng)符合：1證券商申報(bào)的買賣價(jià)格，債券以100元票面撅為計(jì)價(jià)單位。2債券每1000元面領(lǐng)為一個(gè)交易單位。簡(jiǎn)稱為“1手”。委托人委托買賣債券的數(shù)撅，應(yīng)是以一個(gè)交易單位為起點(diǎn)或其倍數(shù)的整數(shù)委托。
3。大傾交易界定。上交所債券大級(jí)交易界定為：1債券在100萬(wàn)元面值以上，為大撅交易。8大宗文易于每日閉市前1個(gè)小時(shí)在本所指定的地點(diǎn)進(jìn)行，如部分成文后所余金撅低于大宗交易的起點(diǎn)金額數(shù)，則于次日轉(zhuǎn)為一般交易。
4。交易時(shí)間。上交所債券交易時(shí)間為：1每周一至周五。每市上午9點(diǎn)半至11點(diǎn)半，后市1點(diǎn)至3點(diǎn)。法定假日閉市。2如本所認(rèn)為確有必要，可變更開市或閉市時(shí)間，并報(bào)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)。
5。報(bào)價(jià)。上交所債券報(bào)價(jià)規(guī)定為：1每個(gè)普業(yè)日開市后，某種彼券的靠前筆成交價(jià)為該債券的開盤價(jià)。2委托買賣債券分市價(jià)委托和限價(jià)委托。3證券商申報(bào)的價(jià)格，債券以100元票面撅為計(jì)價(jià)單位。
6。交易合同簽訂方法。上交所債券交易合同簽訂方法為：1按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則成文。即：較高買進(jìn)申報(bào)優(yōu)先滿足于較低買進(jìn)申報(bào)，較低賣出申報(bào)優(yōu)先滿足于較高賣出申報(bào)；同價(jià)位申報(bào)，先申報(bào)者優(yōu)先滿足；市價(jià)買賣優(yōu)先滿足于限價(jià)買賣。2大宗債券交易雙方之簽約方式。該所另有規(guī)定。3在交易所主機(jī)交易系統(tǒng)接受買賣申報(bào)并成交后，由交易席位上的終端機(jī)發(fā)出成交信號(hào)。有關(guān)各方須立即到中介經(jīng)紀(jì)人處在“場(chǎng)內(nèi)成交單”上簽蓋印章，并取***執(zhí)聯(lián)0
7。交易類別。上交所債券交易分為：1當(dāng)日結(jié)算交易。指交易當(dāng)日即可結(jié)算的交易。2普通交易。指買賣成交后的第四個(gè)營(yíng)業(yè)日(含成交當(dāng)天，遇法定假日順廷)，成交各方進(jìn)行清算交割的交易。3約定日交易。指自交易合同簽約日起15天內(nèi)，成交各方按約定日期進(jìn)行清算交割的交易。
8。交割物。上交所債券文易的交割物規(guī)定為：1辦理價(jià)軟交割時(shí)，應(yīng)付價(jià)款者，將交割款項(xiàng)如數(shù)開具劃帳憑證至上交所在業(yè)務(wù)部的帳戶，由上交所清算部送達(dá)業(yè)務(wù)部劃帳；應(yīng)收價(jià)款者，由上交所清算部如數(shù)開具劃帳憑證。送交業(yè)務(wù)部辦理劃撥手續(xù)。2辦理證券交割時(shí)，應(yīng)付證券者，將應(yīng)付證券如數(shù)送至上交所清算部；應(yīng)收證券者，持上文所開具的“證券交創(chuàng)提領(lǐng)單”，自行向應(yīng)付證券者提領(lǐng)證券。3對(duì)前條文割規(guī)定，收、付雙方另有約定者不在此限。
9。差價(jià)限側(cè)。上交所可根據(jù)浦要。規(guī)定證券買賣每日市價(jià)波動(dòng)應(yīng)在前一日收盤價(jià)的一定比例之內(nèi)，否則將停止交易(稱之為漲?；虻?，并報(bào)證券主管機(jī)關(guān)備案。
標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期與國(guó)債期貨交易規(guī)則有什么不同
標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期與國(guó)債期貨交易規(guī)則都是是什么意思嗎？二者之間又有哪些不同呢？下面是懂視小編為大家整理的標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期與國(guó)債期貨交易規(guī)則的不同，希望對(duì)大家有用。
標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期與國(guó)債期貨交易規(guī)則的不同上清所計(jì)劃推出標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期集中清算業(yè)務(wù)，由其作為中央對(duì)手方為標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期交易提供集中清算及相關(guān)服務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期與國(guó)債期貨類似，均是以利率債為標(biāo)的的衍生產(chǎn)品，二者的交易規(guī)則既有相似也有不同，下面我們做一簡(jiǎn)單的對(duì)比。
首先，國(guó)債期貨為交易所產(chǎn)品，標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期為銀行間產(chǎn)品，二者交易場(chǎng)所不同。在合約標(biāo)的方面，標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期的標(biāo)的為虛擬國(guó)開債，期限分別為3、5、10年；國(guó)債期貨標(biāo)的為虛擬國(guó)債，5年期國(guó)債期貨可交割券為剩余期限4-5.25年的國(guó)債，10年期國(guó)債期貨可交割券為剩余期限6.5-10.25年的國(guó)債。
準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期的交易時(shí)間長(zhǎng)于國(guó)債期貨，更符合銀行間債券交易習(xí)慣。在單位報(bào)價(jià)量方面，國(guó)債期貨最小報(bào)價(jià)單位為1手，對(duì)應(yīng)面值為100萬(wàn)的國(guó)債現(xiàn)券，而標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期單位報(bào)價(jià)量為1000萬(wàn)，更能滿足規(guī)模較大的投資者需求。
在結(jié)算方式上，國(guó)債期貨采用實(shí)物交割，而標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期采用現(xiàn)金交割。在參與機(jī)構(gòu)方面，當(dāng)前銀行及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不能進(jìn)入國(guó)債期貨市場(chǎng)，而標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期未對(duì)準(zhǔn)入機(jī)構(gòu)作出明確規(guī)定，預(yù)計(jì)將面向全部可進(jìn)行銀行間債券交易的機(jī)構(gòu)。此外，標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期也設(shè)有漲跌停板和持倉(cāng)限額規(guī)定。標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期將為銀行、保險(xiǎn)等不能進(jìn)入國(guó)債期貨市場(chǎng)的投資者提供對(duì)沖、投機(jī)的工具，并能解決投資者由于國(guó)債期貨市場(chǎng)深度不足而難以進(jìn)行大規(guī)模對(duì)沖、套利交易的難題。
二者交易規(guī)則對(duì)比如下表所示：
國(guó)債期貨
標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期
合約標(biāo)的
5年期國(guó)債期貨標(biāo)的為票面利率為3%的名義中期國(guó)債，可交割券剩余期限4-5.25年10年期國(guó)債期貨標(biāo)的為票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債，可交割券剩余期限6.5-10.25年
票面利率為3%的3年期、5年期和10年期虛擬國(guó)開債
合約月份
最近的3個(gè)季月
最近的4個(gè)季月
合約到期日
合約到期月份的第三個(gè)星期三
合約月份的第三個(gè)星期三（D日）
最后交易日
合約到期月份的第二個(gè)星期五
D-1日
報(bào)價(jià)方式
百元報(bào)價(jià)，凈價(jià)
百元報(bào)價(jià)，凈價(jià)
交易時(shí)間
9：15-11：30，13：00-15：15
9：00-12：00，13：30-16：30
最小價(jià)格變動(dòng)單位
0.005元
0.001元
單位報(bào)價(jià)量
100萬(wàn)
1000萬(wàn)
價(jià)格漲跌幅
5年期國(guó)債期貨漲跌停板幅度為1.2%，合約上市首日為2.4%；10年期國(guó)債期貨漲跌停板幅度為2%，合約上市首日為4%
設(shè)漲跌停板，幅度尚未規(guī)定
結(jié)算方式
實(shí)物交割
現(xiàn)金交割
市場(chǎng)分層
實(shí)行分層清算制度，參與者包括清算會(huì)員與非清算會(huì)員，清算會(huì)員分為綜合清算會(huì)員和普通清算會(huì)員。清算會(huì)員可直接參與本業(yè)務(wù)；非清算會(huì)員通過綜合清算會(huì)員基于代理清算間接參與本業(yè)務(wù)
持倉(cāng)限額
對(duì)于投機(jī)客戶，合約上市首日起，持倉(cāng)限額為1000手；交割月份前一個(gè)月下旬的靠前個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為600手；交割月份靠前個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為300手
分為清算會(huì)員總持倉(cāng)限額控制、單合約全市場(chǎng)單邊持倉(cāng)限額控制和單會(huì)員單合約持倉(cāng)量限額控制。清算會(huì)員總持倉(cāng)限額：清算會(huì)員總持倉(cāng)限額采用“清算限額+個(gè)性化容忍度”模式。上海清算所根據(jù)清算會(huì)員的申請(qǐng)和業(yè)務(wù)開展情況，對(duì)每一個(gè)清算會(huì)員設(shè)置本業(yè)務(wù)的清算限額，并根據(jù)清算會(huì)員的資信情況，核定個(gè)性化容忍度。單合約全市場(chǎng)單邊持倉(cāng)限額：上海清算所為控制全市場(chǎng)對(duì)單一合約的持倉(cāng)規(guī)模，降低結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，在本業(yè)務(wù)中設(shè)置單合約全市場(chǎng)單邊持倉(cāng)限額。單會(huì)員單合約持倉(cāng)限額：上海清算所為控制各機(jī)構(gòu)對(duì)于單一合約的持倉(cāng)規(guī)模，防范頭寸集中度風(fēng)險(xiǎn)，避免操縱和逼倉(cāng)等風(fēng)險(xiǎn)，在本業(yè)務(wù)中設(shè)置單會(huì)員單合約的持倉(cāng)上限。
保證金
對(duì)于5年期國(guó)債期貨，保證金為1%，交割月份前一個(gè)月下旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，保證金為1.5%，交割月份靠前個(gè)交易日的前一交易日結(jié)算時(shí)起，保證金為2%；對(duì)于10年期國(guó)債期貨，保證金為2%，交割月份前一個(gè)月下旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，保證金為3%，交割月份靠前個(gè)交易日的前一交易日結(jié)算時(shí)起，保證金為4%
清算會(huì)員參與本業(yè)務(wù)，應(yīng)向上海清算所交納保證金，包括最低保證金、變動(dòng)保證金和特殊保證金。其中，變動(dòng)保證金包括盯市保證金、超限保證金。
市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)
銀行、保險(xiǎn)暫不能參與
期貨入門知識(shí)跨交易所套期圖利：在一個(gè)交易所賣出某一既定交割月份的期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所買進(jìn)同一交割月份和同種類商品的期貨合約。利用兩市場(chǎng)間的價(jià)差獲利，如在芝加哥期貨交易所賣出12月份小麥期貨，在堪薩斯市期貨交易所買進(jìn)12月份小麥期貨。
套匯：套匯是指利用不同的外匯市場(chǎng)，不同的貨幣種類，不同的交割時(shí)間以及一些貨幣匯率和和利率上的差異，進(jìn)行從低價(jià)一方買進(jìn)，高價(jià)一方賣出，從中賺取利潤(rùn)的外匯買賣。套匯一般可以分為地點(diǎn)套匯、時(shí)間套匯和套利三種形式。地點(diǎn)套匯又分兩種，靠前種是直接套匯。又稱為兩地套匯，是利用在兩個(gè)不同的外匯市場(chǎng)上某種貨幣匯率發(fā)生的差異，同時(shí)在兩地市場(chǎng)上賤買貴賣，從而賺取匯率的差額利潤(rùn)。第二種是間接套匯，又稱三地套匯。是在三個(gè)或三個(gè)以上地方發(fā)生匯率差異時(shí)，利用同一種貨幣在同一時(shí)間內(nèi)進(jìn)行賤買貴賣，從中賺取差額利潤(rùn)。時(shí)間套匯又稱為調(diào)期交易，它是一種即期買賣和遠(yuǎn)期買賣相結(jié)合的交易方式，是以保值為目的的。一般是在兩個(gè)資金所有人之間同時(shí)進(jìn)行即期與遠(yuǎn)期兩筆交易，從而避免因匯率變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。套利又稱利息套匯，是利用兩個(gè)國(guó)家外匯市場(chǎng)的利率差異，把短期資金從低利率市場(chǎng)調(diào)到高利率的市場(chǎng)，從而賺取利息收入。
套利：投機(jī)者或?qū)_者都可以使用的一種交易技術(shù)，即在某市場(chǎng)買進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)賣出相同或類似的商品，并希望兩個(gè)交易會(huì)產(chǎn)生價(jià)差而獲利。
投機(jī)交易：指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。投機(jī)者根據(jù)自己對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，做出買進(jìn)或賣出的決定，如果這種判斷與市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相同，則投機(jī)者平倉(cāng)出局后可獲取投機(jī)利潤(rùn)；如果判斷與價(jià)格走勢(shì)相反，則投機(jī)者平倉(cāng)出局后承擔(dān)投機(jī)損失。
操縱市場(chǎng)行為：是指參與市場(chǎng)交易的機(jī)構(gòu)、大戶為了牟取暴利，故意違反國(guó)家有關(guān)期貨交易規(guī)定和交易所的交易規(guī)則，違背期貨幣場(chǎng)公開、公平、公正的原則.單獨(dú)或合謀使用不正當(dāng)手段、嚴(yán)重扭曲期貨市場(chǎng)價(jià)格，擾亂市場(chǎng)秩序的行為。
買空：相信價(jià)格會(huì)漲并買入期貨合約稱”買空”或稱”多頭”，亦即多頭交易。
賣空：看跌價(jià)格并賣出期貨合約稱”賣空”或”空頭”，亦即空頭交易。
交割：期貨合約賣方與期貨合約買方之間進(jìn)行的現(xiàn)貨商品轉(zhuǎn)移。各交易所對(duì)現(xiàn)貨商品交割都規(guī)定有具體步驟。某些期貨合約，如股票指數(shù)合約的交割采取現(xiàn)金結(jié)算方式。
交割日：根據(jù)芝加哥期貨交易所規(guī)定，交割日為交割過程內(nèi)的第三天。合約買方結(jié)算公司必須在交割日將交割通知書，連同一張足額保付支票送抵合約賣方結(jié)算公司的辦公室。
實(shí)物交割：是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時(shí)，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉(cāng)合約進(jìn)行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實(shí)物交割的方式。
現(xiàn)金交割：是指到期末平倉(cāng)期貨合約進(jìn)行交割時(shí)，用結(jié)算價(jià)格來(lái)計(jì)算未平倉(cāng)合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。
近期(交割)月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現(xiàn)貨月份。
遠(yuǎn)期(交割)月份：交割期限較長(zhǎng)的合約月份，相對(duì)于近期(交割)月份。
升水：1)交易所條例所允許的，對(duì)高于期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)的商品所支付的額外費(fèi)用。2)指某一商品不同交割月份間的價(jià)格關(guān)系。當(dāng)某月價(jià)格高于另一月份價(jià)格時(shí)，我們稱較高價(jià)格月份對(duì)較低價(jià)格月份升水。3)當(dāng)某一證券交易價(jià)格高于該證券面值時(shí)，亦稱為升水或溢價(jià)。
開倉(cāng)：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為”開倉(cāng)”或”建立交易部位”。
持倉(cāng)：在實(shí)物交割到期之前，投資者可以根據(jù)市場(chǎng)行情和個(gè)人意愿，自本地決定買入或賣出期貨合約。而投資者(做多或做空)沒有作交割月份和數(shù)重相等的逆向操作(賣出或買入)，持有期貨合約，則稱之為“持倉(cāng)”。
平倉(cāng)：交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱”平倉(cāng)”或”對(duì)沖”。
分倉(cāng)：交易所會(huì)員或客戶為了超量持倉(cāng)，以影響價(jià)格，操縱市場(chǎng)，借用其他會(huì)員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規(guī)避交易所持倉(cāng)限量規(guī)定，其在各個(gè)席位上總的持倉(cāng)量超過了交易所對(duì)該客戶或會(huì)員的持倉(cāng)限量。
移倉(cāng)(倒倉(cāng))：交易所會(huì)員為了制造市場(chǎng)假象，或者為轉(zhuǎn)移盈利，把一個(gè)席位上的持倉(cāng)轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)席位上的行為。
對(duì)敲：交易所會(huì)員或客戶為了制造市場(chǎng)假象，企圖或?qū)嶋H嚴(yán)重影響期貨價(jià)格或者市場(chǎng)持倉(cāng)量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價(jià)格進(jìn)行交易或互為買賣的行為。
逼倉(cāng)：期貨交易所會(huì)員或客戶利用資金優(yōu)勢(shì)，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場(chǎng)價(jià)格，超量持倉(cāng)、交割，迫使對(duì)方違約或以不利的價(jià)格平倉(cāng)以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多”兩種方式。
國(guó)債期貨交易規(guī)則有哪些？
據(jù)我所知，它的交易時(shí)間：就是工作日上午的9：15~11：30，在下午的13：00~15：15，不過最后的交易日國(guó)債期貨只是交易上的半天，祝投資順利。
國(guó)債期貨交易管理暫行辦法
靠前章 總則靠前條 為加強(qiáng)國(guó)債期貨市場(chǎng)的管理，規(guī)范國(guó)債期貨交易行為，保護(hù)國(guó)債期貨交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，制定本辦法。第二條 本辦法所稱國(guó)債是指財(cái)政部代表中央***依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。第三條 本辦法所稱國(guó)債期貨交易是指以國(guó)債為合約標(biāo)的物的期貨合約買賣。
在中華人民**國(guó)境內(nèi)從事的國(guó)債期貨交易和相關(guān)活動(dòng)以及對(duì)其的監(jiān)督管理，適用本辦法。第四條 國(guó)債期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)必須遵守有關(guān)期貨交易法律、行政法規(guī)，遵循公開、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則。第五條 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“中國(guó)***”，下同）是國(guó)債期貨交易的主管機(jī)構(gòu)。中國(guó)***會(huì)同財(cái)政部依照法律、行政法規(guī)對(duì)全國(guó)國(guó)債期貨市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理。第二章 國(guó)債期貨交易場(chǎng)所和國(guó)債期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的資格條件第六條 本辦法所稱國(guó)債期貨交易場(chǎng)所是指中國(guó)***會(huì)同財(cái)政部批準(zhǔn)進(jìn)行國(guó)債期貨交易的交易場(chǎng)所。
未經(jīng)中國(guó)***會(huì)同財(cái)政部批準(zhǔn)，任何交易場(chǎng)所不得開展國(guó)債期貨交易。第七條 申請(qǐng)上市國(guó)債期貨的交易場(chǎng)所必須向中國(guó)***和財(cái)政部提交下列文件：
（一）申請(qǐng)報(bào)告；
（二）交易場(chǎng)所章程；
（三）國(guó)債期貨交易管理規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則；
（四）擬參加國(guó)債期貨交易的會(huì)員名單；
（五）擬聘任國(guó)債期貨交易管理人員的名單及簡(jiǎn)歷；
（六）中國(guó)***和財(cái)政部要求的其他文件。第八條 前條第（三）項(xiàng)所述國(guó)債期貨交易管理規(guī)則應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：
（一）有關(guān)國(guó)債期貨合約的說(shuō)明；
（二）交易地點(diǎn)和時(shí)間；
（三）交易的中止；
（四）交易程序和交易方式；
（五）結(jié)算和交割方法；
（六）保證金的交納和管理方法；
（七）交易手續(xù)費(fèi)的收取比率；
（八）會(huì)員收支帳戶審計(jì)辦法；
（九）對(duì)可進(jìn)行國(guó)債期貨交易的會(huì)員資格的規(guī)定；
（十）出市代表管理規(guī)定；
（十一）交易中的禁止行為；
（十二）違約處理及罰則；
（十三）其他需要說(shuō)明的事項(xiàng)。第九條 國(guó)債期貨交易場(chǎng)所制定和修改國(guó)債期貨交易管理規(guī)則必須報(bào)中國(guó)***會(huì)同財(cái)政部審核批準(zhǔn)。第十條 國(guó)債期貨交易場(chǎng)所設(shè)計(jì)國(guó)債期貨合約必須經(jīng)中國(guó)***會(huì)同財(cái)政部批準(zhǔn)后方可上市交易。第十一條 國(guó)債期貨交易場(chǎng)所不得設(shè)立分支交易場(chǎng)所。
未經(jīng)中國(guó)***會(huì)同財(cái)政部批準(zhǔn)，國(guó)債期貨交易場(chǎng)所不得通過與未經(jīng)批準(zhǔn)進(jìn)行國(guó)債期貨交易的交易所或者交易中心聯(lián)網(wǎng)直接接受其會(huì)員的交易指令和直接與其會(huì)員進(jìn)行資金清算。第十二條 國(guó)債期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)是指經(jīng)中國(guó)***批準(zhǔn)的、主要接受客戶委托進(jìn)行國(guó)債期貨交易并提供相關(guān)服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司和有證券經(jīng)營(yíng)權(quán)的金融機(jī)構(gòu)。
未經(jīng)中國(guó)***批準(zhǔn)，任何機(jī)構(gòu)不得從事國(guó)債期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。第十三條 國(guó)債期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)必須同時(shí)具備下列條件：
（一）有中國(guó)***核發(fā)的《國(guó)內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證》或者有中國(guó)人民銀行核發(fā)的授予證券經(jīng)營(yíng)權(quán)的《經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)許可證》；
（二）注冊(cè)資本金在人民幣1000萬(wàn)元以上；
（三）有國(guó)債期貨交易場(chǎng)所的會(huì)員資格；
（四）有三名以上取得中國(guó)***授權(quán)機(jī)構(gòu)頒發(fā)的《期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員資格證書》的從業(yè)人員；
（五）無(wú)違法和重大違章經(jīng)營(yíng)記錄，信譽(yù)良好；
（六）中國(guó)***要求的其他條件。第三章 國(guó)債期貨交易、結(jié)算及交割業(yè)務(wù)管理第十四條 國(guó)債期貨交易必須在國(guó)債期貨交易場(chǎng)所內(nèi)通過集中競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。第十五條 國(guó)債期貨交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)建立國(guó)債期貨交易的漲跌停板制度，確定國(guó)債期貨的每日價(jià)格最***動(dòng)幅度，設(shè)定客戶投機(jī)頭寸的最大持倉(cāng)限量和交割月份持倉(cāng)量限額，并報(bào)中國(guó)***核準(zhǔn)。
客戶因保值需求持倉(cāng)量超過國(guó)債期貨交易場(chǎng)所規(guī)定的持倉(cāng)限額時(shí)，必須向該交易場(chǎng)所提出報(bào)告，得到該交易場(chǎng)所的許可。否則，該交易場(chǎng)所有權(quán)根據(jù)事先制定的規(guī)則對(duì)會(huì)員的超額持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，由此造成的損失由會(huì)員承擔(dān)。第十六條 國(guó)債期貨交易場(chǎng)所有權(quán)了解其會(huì)員代理交易的客戶的帳戶情況。同一客戶在同一交易所的不同會(huì)員處分別設(shè)立帳戶者，其總持倉(cāng)量以各帳戶持倉(cāng)量總和為準(zhǔn)。第十七條 國(guó)債期貨交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)向會(huì)員公布即時(shí)行情，并制作國(guó)債期貨日交易行情表，向社會(huì)公布國(guó)債期貨的成交量、持倉(cāng)量、*高和最低價(jià)、開盤和收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)等交易信息。
國(guó)債逆回購(gòu)的交易規(guī)則
國(guó)債逆回購(gòu)屬于順手褥羊毛，在利息高的時(shí)候隨手做的。早前，滬深交易所發(fā)布公告稱，修訂并發(fā)布債券交易實(shí)施細(xì)則，將債券質(zhì)押式回購(gòu)交易時(shí)間延長(zhǎng)至每個(gè)交易日的15：30。需要說(shuō)一下的是，做國(guó)債逆回購(gòu)一定是放假前倒數(shù)第二個(gè)交易日做是最劃算的，能得到放假天數(shù)+1天的收益。
【拓展資料】
所謂國(guó)債逆回購(gòu)（National debt reverse repurchase），本質(zhì)就是一種短期貸款。也就是說(shuō)，個(gè)人通過國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購(gòu)方，也就是借款人用自己的國(guó)債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。通俗來(lái)講，就是將資金通過國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)拆出，其實(shí)就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；而別人用國(guó)債作抵押，到期還本付息。逆回購(gòu)的安全性超強(qiáng)，等同于國(guó)債。
國(guó)債回購(gòu)交易是買賣雙方在成交的同時(shí)約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規(guī)定， 融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時(shí)間，以商定的價(jià)格再買回該筆債券， 并支付原商定的利率利息。
國(guó)債逆回購(gòu)是其中的融券方。對(duì)于融券方來(lái)說(shuō)，該業(yè)務(wù)其實(shí)是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國(guó)債作抵押，到期還本付息。
優(yōu)點(diǎn)：1.安全性好，風(fēng)險(xiǎn)較低，類似短期貸款，證券交易所監(jiān)管，不存在資金不能歸還的情況；
2.收益率高，尤其在月底年底資金面緊張時(shí)；
3.操作方便，直接在開立的賬戶中一鍵操作，到期資金自動(dòng)到賬，無(wú)需過問；
4.流動(dòng)性好，資金到時(shí)自動(dòng)到賬，可用于做股票和其他理財(cái)產(chǎn)品，隨時(shí)鎖定收益；
5.手續(xù)費(fèi)低，手續(xù)費(fèi)是根據(jù)操作的天數(shù)計(jì)算。
特點(diǎn)：（一）交易的收益性
銀行活期存款，利率非常低，加之自21世紀(jì)后CPI遠(yuǎn)高于活期利率。而國(guó)債逆回購(gòu)收益率大大高于同期銀行存款利率水平。需要注意的是逆回購(gòu)收益的計(jì)算，自然日是活期利息，3天及以下的品種按交易日計(jì)算，3天以上的品種按自然日計(jì)算。
（二）逆回購(gòu)交易的安全性
與股票交易不同的是，逆回購(gòu)在成交之后不再承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。逆回購(gòu)交易在初始交易時(shí)收益的大小早已確定，因此逆回購(gòu)到期日之前市場(chǎng)利率水平的波動(dòng)與其收益無(wú)關(guān)。從這種意義上說(shuō)，逆回購(gòu)交易類似于抵押貸款，它不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
不考慮CPI的因素的話，國(guó)債是一種在一定時(shí)期內(nèi)不斷增值的金融資產(chǎn)，而國(guó)債逆回購(gòu)業(yè)務(wù)是能為投資者提高閑置資金增值能力的金融品種，它具有安全性高、流通性強(qiáng)、收益理想等特點(diǎn)，因此，對(duì)于資金充裕的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，充分利用國(guó)債逆回購(gòu)市場(chǎng)來(lái)管理閑置資金，以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用來(lái)獲取收益的最大化，又不影響經(jīng)營(yíng)之需，不失為上乘的投資選擇。 對(duì)于有大額閑散資金的投資者來(lái)說(shuō)，國(guó)債逆回購(gòu)也不失為一個(gè)好的理財(cái)工具。