天安財險半年報出爐：凈虧損達到646.7億元 處于嚴重資不抵債狀態(tài)

發(fā)布時間：2025-08-17 | 來源：互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)載和整理

　　中國保險網(wǎng)8月28日消息 近日，上市公司半年報陸續(xù)披露，其業(yè)績表現(xiàn)可謂是兩極分化。其中，西水股份成為股民熱議的話題，被股民稱為西水股份變“死水”。通過近幾年的業(yè)績報告得知，西水股份的凈利潤波動很大，其業(yè)績不穩(wěn)定，現(xiàn)金流不佳，2019年沒有分紅是證據(jù)，從整個行業(yè)的角度來看，它在保險市場上并沒有占據(jù)優(yōu)勢。天安財險暴雷事件給了西水股份一記重擊，這無疑會影響到了其股價走勢，如果西水股份今年再次虧損，根據(jù)規(guī)定，連續(xù)兩年的虧損，其股票將會被ST。

　　8月27日晚間，西水股份發(fā)布了2020年上半年財報，出現(xiàn)巨額虧損。

　　西水股份的主營業(yè)務主要為保險業(yè)務。數(shù)據(jù)顯示，上半年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入28.1億元，比上年同期下降54.46%；實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤為-270.9億元，比上年同期的24.84億元大幅下降?？鄢墙?jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤-271.08億元；經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量-12.08億元；基本每股收益-24.7834元。

　　西水股份上半年虧損主要原因是本期子公司天安財險計提投資資產(chǎn)減值所致。據(jù)公告，天安財險持有的信托產(chǎn)品等資產(chǎn)到期后發(fā)生實質(zhì)性違約，為真實反映財務狀況和經(jīng)營情況，天安財險對截至2020年6月30日的相關(guān)投資資產(chǎn)進行了減值測試，經(jīng)測試，對該類投資計提了相應減值，涉及金額為577.45億元。

　　上半年天安財險凈虧損達到646.7億元，凈資產(chǎn)為-359.85億元。天安財險已經(jīng)處于嚴重資不抵債狀態(tài)。

　　天安財險上半年巨虧646.7億元

　　天安財險是西水股份最主要的子公司。截至目前，西水股份直接持有天安財險35.88%的股權(quán)，通過旗下三家合伙企業(yè)間接持有天安財險14.99%的股權(quán)，合計持有并控制其50.87%的股權(quán)。

　　從保險業(yè)務經(jīng)營情況來看，天安財險表現(xiàn)并不算差，上半年整體實現(xiàn)承保盈利。數(shù)據(jù)顯示，天安財險2020年上半年累計實現(xiàn)保費收入84.83億元，同比增長7.93%，高于行業(yè)平均增速0.31個百分點。2020年上半年綜合成本率為99.86%，優(yōu)于年度預算目標0.13個百分點。這意味著從承保業(yè)務本身來看，經(jīng)營是盈利的。

　　但投資端表現(xiàn)可以說是十分糟糕。上半年，天安財險投資計提減值達到了577.45億元。計提減值將減少天安財險2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤207.24億元。577.45億元減值計提具體情況如下：

　　1、截至6月30日，天安財險直接持有的28筆信托本金284.44億元，應計利息11.76億元，本息合計296.2億元。減值情況如下：

　　(1)所持新時代藍海1073號信托計劃本金4.6億元，應計利息1842.06萬元。底層擔保物為歡瑞世紀(000892.SZ)5641萬股股票，已辦理公開質(zhì)押手續(xù)，于2020年6月30日的市值為2.39億元。新時代藍海1073號信托計劃重新估值為2.39億元。

　　(2)所持新時代藍海1291號信托計劃本金5.5億元，應計利息2608.04萬元。底層擔保物為歡瑞世紀(000892.SZ)800萬股股票，國盛金控3500萬股股票，游久游戲3080萬股股票，已辦理公開質(zhì)押手續(xù)，于2020年6月30日的市值為4.17億元。新時代藍海1291號信托計劃重新估值為4.17億元。

　　(3)除以上兩只信托產(chǎn)品外，其余信托產(chǎn)品本金及應計利息按10%重新調(diào)整并計量賬面價值為28.57億元。

　　2、天安財險應從華夏人壽及天安人壽回購的27筆信托產(chǎn)品，截至6月30日的本金為302億元，應計利息為46.14億元，本息合計348.14億元。這些信托產(chǎn)品本金及應計利息均按10%重新調(diào)整并計量賬面價值，本息合計為34.81億元；其余90%計入減值，對應本息減值合計為313.33億元。

　　3、天安財險持有的中意北大方正集團貴陽不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃，截至6月30日，本金為4.4億元，應計利息為1638.81萬元，本息合計為4.56億元。經(jīng)減值測試，本期計提信用減值3.2億元。

　　從西水股份主要控股參股子公司情況來看，上半年天安財險凈虧損達到646.7億元，凈資產(chǎn)為-359.85億元?？梢哉f，天安財險已經(jīng)處于嚴重資不抵債狀態(tài)。

　　西水股份將天安財險移出財報合并范圍

　　由于天安財險所持有的股權(quán)投資基金項下的投資及新時代信托發(fā)行的信托產(chǎn)品存在重大減值跡象，經(jīng)對信托產(chǎn)品進行減值測試，計提了減值準備，對股權(quán)投資基金穿透估值后確認了損失。截至2020年6月30日，天安財險凈資產(chǎn)為-359.85億元。據(jù)此，西水股份決定對天安財險長期股權(quán)投資全額計提減值準備，金額為149.02億元。

　　西水股份表示，本次對天安財險計提的長期股權(quán)投資減值金額將計入母公司2020年度損益，將導致母公司2020年度凈利潤減少149.02億元，對2020年度合并報表凈利潤無影響。本次計提長期股權(quán)投資減值準備事宜已在公司2020年半年度報告中予以反映。

　　今年7月17日起，中國銀保監(jiān)會已經(jīng)對天安財險實行接管。接管期限一年，可依法適當延長。從接管之日起，天安財險股東大會、董事會、監(jiān)事會停止履行職責，相關(guān)職能全部由接管組承擔。

　　西水股份表示，由于天安財險被接管，公司不再對天安財險具有控制權(quán)，根據(jù)《企業(yè)會計準則第33號-合并財務報表》相關(guān)規(guī)定，預計將于三季度開始不再將其納入財務報表合并范圍。經(jīng)初步推算，與2020年半年度報告相比，預計公司三季度末合并財務報表中歸屬于母公司的凈資產(chǎn)將增加約183億元，歸屬于母公司的虧損將減少約170億元。

　　另據(jù)了解，天安財險被接管后繼續(xù)照常經(jīng)營，各項保險業(yè)務照常辦理，公司債權(quán)債務關(guān)系不因接管而變化。接管組會同托管公司將依法合規(guī)采取切實有效措施，保持公司正常經(jīng)營，依法維護保險活動當事人等各利益相關(guān)方合法權(quán)益。

　　天安財險此前還有重大會計差錯，上交所發(fā)出監(jiān)管函

　　除了上述投資虧損事宜，天安財險還存在重大會計差錯事項。西水股份公告稱：收到天安財險2020年半年度財務報表及其附注，發(fā)現(xiàn)其對2020年期初的相關(guān)數(shù)據(jù)進行了追溯調(diào)整，存在以下重大會計差錯事項：

　　1、2018年天安財險與天安人壽、華夏人壽簽署了相關(guān)信托計劃受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及回購事項，天安財險按照前述協(xié)議信息就轉(zhuǎn)讓信托計劃受益權(quán)進行了財務記賬并經(jīng)審計后公告，未就相關(guān)回購事項進行相應財務記賬。

　　2、2018年天安財險與天安人壽簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定天安財險向天安人壽轉(zhuǎn)讓成都中德西拉子環(huán)?？萍加邢薰?、德陽中德阿維斯環(huán)?？萍加邢薰靖?5.625%的股權(quán)(以下合稱“標的股權(quán)”)，對此天安財險進行了相應的財務處理。2019年1月24日天安財險與天安人壽就上述轉(zhuǎn)讓簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之解除協(xié)議》，同意解除《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》并恢復原狀，標的股權(quán)仍歸屬天安財險持有，天安財險應在2020年12月31日前退還天安人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓款合計5.4億元，天安財險未就該等協(xié)議信息進行相應財務調(diào)整。

　　上述追溯調(diào)整將對公司2018年度、2019年度的總資產(chǎn)、總負債、所有者權(quán)益、營業(yè)總收入、營業(yè)總支出、凈利潤等指標產(chǎn)生重大影響。

　　公司2020年半年度報告已據(jù)此調(diào)整了年初數(shù)，調(diào)減期初未分配利潤1.93億元。但目前尚無法準確確認追溯調(diào)整所涉及的具體年限及每年度的具體金額，公司擬聘請會計師事務所對上述會計差錯更正事項進行專項審計，并在兩個月內(nèi)披露經(jīng)會計師事務所審計的更正后的以前年度財務報告。

　　8月27日晚間，西水股份亦公告收到上交所監(jiān)管工作函。上交所對其提出了如下監(jiān)管要求：

　　1、半年報披露，公司報告期內(nèi)計提信用減值損失577.57億元，主要系天安財險所持的新時代信托股份有限公司發(fā)行的***資金信托計劃。

　　上交所要求西水股份審慎核實并補充披露說明公司資產(chǎn)減值測算的具體過程，包括但不限于主要參數(shù)選取及依據(jù)，并在此基礎(chǔ)上充分論證減值計提金額是否準確、恰當；說明減值跡象出現(xiàn)的具體時點，公司遲至本期才計提相關(guān)減值的合理性和審慎性，是否存在前期計提不足的情形，是否存在前期業(yè)績虛假或調(diào)節(jié)利潤的情形。

　　2、根據(jù)披露，天安財險于2018年與天安人壽、華夏人壽簽署了相關(guān)信托計劃受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及回購事項，但未就相關(guān)回購事項進行相應財務記賬。同年，天安財險與天安人壽簽署有關(guān)標的公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，該協(xié)議已于2019年1月解除，但天安財險未進行相應財務處理。上述事項導致公司2018年及2019年度合并報表存在重大差錯，需要對2020年期初的相關(guān)數(shù)據(jù)進行追溯調(diào)整。其中，分別調(diào)增期初“其他債權(quán)投資”和“賣出回購金融資產(chǎn)”363.16億元，調(diào)減期初歸屬于母公司所有者權(quán)益-1.94億元。

　　上交所要求西水股份在全面核實的基礎(chǔ)上補充披露：(1)上述會計差錯形成的具體原因及相關(guān)責任人；(2)公司前期簽署相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及回購事項等是否屬于應當披露事項，是否存在前期信息披露不充分的情形。

　　上交所還要求，西水股份及全體董事、監(jiān)事、高級管理人員應當勤勉盡責，全面核實公司的治理和內(nèi)控情況，采取一切必要措施維護公司正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序，保證財務信息披露的真實、準確、完整。同時，鑒于公司目前已經(jīng)資不抵債，公司董事、監(jiān)事及高級管理人員應當持續(xù)關(guān)注公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況及風險化解進展，及時履行信息披露義務。

　　股友們發(fā)表評論：

　　恭喜大展的黃藥師：做保險還能虧損，還不如算了。保險比收費站還要搶錢，人家收費站起碼還要先投錢修路，你啥都不出，比銀行都差不了哪里去，還虧損。

　　澄劍q：市值才92億，半年虧647億，這個厲害了，此股適合大家價值投資

　　科創(chuàng)退市1000只：你們在2017年說這個西水股份是低市盈率價值投資，價值投資那就得有價值，為什么錯的這么離譜？

　　務必鐵的紀律：這種股應該立馬退市，虧這么多嚴重說明以前業(yè)績報表是假的

　　***收割者：好好的水泥不做，偏偏要搞什么保險，內(nèi)行不做甘愿做外行，不虧才怪呢！

　　小白割草機：自已不幸踩雷倒不怨，怨的是西水公司的財務報表所反映的市盈率一時低至幾倍，一時高至負值。本來我都已經(jīng)逃了，但見它的市盈率又低至十倍多一點，于是又回來了。西水公司這不是財務造假么？

　　掵理之菏：把所以保險公司虧損的錢都做到西水股份一家公司身上了，服了股票小打小鬧輸贏鬧個樂，千萬別多投錢，水太深和外國股票不一樣，最起碼不能合伙做假賬。